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机构论市:市场大跌金九行情泡汤?

作者:admin 来源:未知 更新日期:2020-09-07 浏览次数:

  上周末市场暗流涌动,今日开盘果然不同凡响。受利空影响,中芯国际AH股双双大跌,截至收盘,A股中芯国际-U大跌逾11%,港股中芯国际大跌逾22%。

  而大白马下跌的不仅仅是中芯国际,5000亿美的集团被董事长套现13亿,股价开盘迅速跳水超3%以上。“酱油茅台”海天味业持续下探,三日来跌幅逼近20%,创业板“一哥”宁德时代跌幅超8%,而新希望盘中也是近乎跌停的弱势局面,机构资金抱团现象或出现一定的瓦解。

  正是题材股的冲高回落以及大白马们的下挫,造就了今日市场的大跌。而重新梳理,我们发现指数今日大跌的原因主要有以下几条:

  1、周末外围市场的动荡。实际上上周末以来,外围市场开始重挫,这其实给国内市场带来情绪的扰动,毕竟外围连续上行对国内市场形成提振的,但突然的重挫也直接给国内市场带来情绪的干扰;

  2、资金面的影响。除了市场整体的成交低迷之外,主板以及创业板的跷跷板效应也显示出当前存量资金博弈的局面。而没有增量的基础上,市场的上行力度也明显放缓。此外,北向资金呈现出持续的流入状态,这对于当前市场也较为不利;

  3、白马股的高估值以及市场短期的分歧。这个应该是最主要原因之一。尤其是经历连续的大涨之后,很多高位白马股估值已经处于历史高位,投资者担忧过高估值对股价的影响。而下半年以来,机构适当的调仓换股看,也已经显露出对低市盈率品种的倾斜。

  4、减持以及事件利空的影响。尤其是几大巨头的利空影响,自身股价下跌的同时,也带动了板块的下跌,进而直接影响市场的表现。

  大白马的下跌导致市场风格继续转换,部分创业板低价股群体一度狂飙,但同但并没有激发创业板蓝筹股的表现,相反,创业板蓝筹股也出现了较大幅度的走低。

  所以,当日以及此前是市场的一次杀估值行情,更低白马股的一次“滑铁卢”,很多投资者认为机构抱团或将就此终结,行情也或就此结束。短期看,并不能这么绝对。毕竟,当前市场向好的基础并没有改变,而且连续大涨之后出现回踩也是情理之中,如同此前科技股的调整,白马股阶段性的调整也是市场走势的自然规律。

  至于杀估值以及机构资金抱团的松动,这个是有可能的,但从中期看,机构抱团未必会有多大的松动,毕竟注册制下,大资金依旧会注重基本面,尤其是行业增长的龙头品种,依旧会是大资金们的首选。

  所以,这里的调整,仍可视为一次大白马股的洗盘,而在企业盈利回升以及流动性相对充裕的支撑下,市场下行空间较为有限。连续调整后,可重新考虑加仓以及低吸,重点还是连续调整的业绩优良的消费、科技类品种。

  今日两市小幅低开后多方尝试冲高无果,资金跟随力度很弱,场内观望情绪浓重,各大板块分化剧烈,前期热点集体熄火,以创业板为主的中小板跌幅居前。盘面上,半导体概念爆发个股掀起涨停潮,旅游景点、汽车产业链、光学电子、通讯设备、机场航运涨幅居前,农林牧业、医疗器械、国防军工、券商等板块则陷入调整。技术层面,沪指跌破密集支撑区,创业板与深成指陷入下行轨道,市场人气遭受打击,风险偏好快速萎缩,短期震荡筑底或成主基调。

  周末一连串利空消息突袭,直接导致芯片为首的一众前期热点板块暴跌。而创业板暴跌则是因为游资操作垃圾股的反噬效应,游资上午爆炒创业板低价股可能也是最后的疯狂。建议投资者保持定力,避免高频交易,规避无业绩支撑的纯概念股,战略性布局券商、大消费、老基建为主的核心资产,短期可适当参与数字货币、汽车产业链、娱乐消费的交易性机会。

  沪深两市各股指早盘继续小幅低开,甚至早盘开盘后出现一波快速的拉升;在回补早盘的条跳空缺口之后便继续走低,甚至在午后更是出现跳水。最终三大股指跌幅巨大,其中沪指失守3300点,创业板股指触及60日均线支撑。整体来看,周一市场各股指都是呈现的是低开低走的格局,盘中出现跳水的加速,可见市场在跌破三角形整理形态收敛之后,短期趋势明确。酒店餐饮、壳资源、医废处理等少量微涨;猪肉、日化、食品等大跌。

  上周的最后一个交易日就指出了本周市场将会是一个偏空的预期为主。而周一市场各股指便以大跌的走势表现出来,可见偏空的预期快速兑现了。就周二而言,周一的持续走低,甚至未能回补上周五的跳空缺口,就周一这种跌法,且还是破位的跌法,因此周二市场的走势依旧是不乐观的。

  短期来看,市场有两个不好的预期,且均为技术形态上发出来的信号。一是三角形整理的收敛下轨道被跌破了,暗示在三角形整理阶段已经做出了方向性的选择;二是岛形反转形态,8月17日的向上跳空缺口,和9月04日的向下跳空缺口,两大缺口处于同一水平线,用一个缺口回补另外一个缺口,典型的顶部岛型反转形态。再加上现在市场的做多资金,几乎是存量博弈为主,再结合现在缺少做多主线,且之前趋势上涨的医疗、生物、食品、酿酒等均处于整理阶段,因此短线上指数的运行不是很乐观的。

  综合分析认为:指数午后放量单边下行,尾盘加速跳水,个股普跌,主板市场人气萎靡。机构抱团的大消费板块继续遭资金抛弃,而一些蓝筹创等趋势股筹码松动比较明显。食品饮料等高位股群体仍处于阶段释放压力中,短线资金继续聚焦创业板低位股,个股割裂比较明显。操作上,短线还是要追一追那些热点;中线还是要关注质量较大的品种逢低通过仓位的控住逐步参与,耐心持有。

  大盘指数在机构抱团板块的拖累下全天弱势,从规律的角度来看中级震荡调整已经进入中后期。下阶段关注分批逢低布局机会。

  板块风格层面来看,机构重仓抱团的板块继续多杀多,而机构前期调仓关注的汽车类、电力则相对抗跌。而从仓位猜想方面来看,在机构重仓板块出现多杀多之后,也意味着仓位可能已经有所下降,或者短期获利盘已经得到一定程度回吐。而从右侧的角度来看,市场是否转向逐步企稳,一方面取决于多杀多的意愿、能力是否强(存量资金),另一方面取决于新基金进场对冲力度。

  我们一直强调,新基金发行维持积极水平,是有利于大盘指数重心受到支撑的。因此,对于板块多杀多之后,我们认为存量资金回流与新基金建仓共振,仍将会是节奏上比较明确的参与机会。因此,对于仓位轻的投资者,可以考虑左侧分批布局。而存量投资者,则需要根据是否持有主导空相关板块个股从策略的角度应对。

  整体上来看,在主导空板块的带动下,板块层面已经普遍跌至区间相对低位,从规律的角度来看,配置型资金或有介入可能。但从意愿的角度来看,主导多未明确减量减弱之前,短期盘面或仍有超短线快速下跌风险。而从中期的角度来看,抱团性质机构资金多杀多往往是中级震荡调整的中后期。因此,短线回避风险,而中长线则可以分批布局。

  乾照光电周一上涨19.98%。公司是一家全色系超高亮度发光二极管外延片及芯片生产厂商,是国内LED芯片主流供应商之一。公司自2014年起大规模量产氮化镓LED外延片和芯片。2020年6月,公司投建的VCSEL、高端LED芯片项目开工。不过,VCSEL在公司销售额的绝对值占比很小。公司上半年亏损1.78亿元,同比止盈转亏。另据悉,第三代半导体将写入“十四五”规划。二级市场上,第三代半导体板块崛起,该股录得两连板,量能有待释放。

  天海防务周一上涨20.03%。公司前身为上海佳豪,曾是A股首家船舶科技类上市公司。2014年,公司收购上海沃金天然气利用公司;2016年,公司开始向海洋和防务特种装备研发制造领域的业务拓展。目前,军民融合和清洁能源应用已成为公司转型发展的两大驱动力。公司2020年上半年净利润4069万元,同比扭亏为盈。最新消息,公司重整计划草案获债权人会议通过。二级市场上,该股今日复牌发力封板,带动军工板块局部走强,予以关注。

  海立股份周一上涨10.06%。公司是一家白色家电和新能源汽车核心零部件及冷暖关联产品研发制造商,拥有“压缩机、电机、驱动控制、冷暖关联、汽车零部件”五大关联产业。据了解,公司新能源车用电动压缩机技术在行业内处于领先地位。公司目前尚未与特斯拉建立供货关系。最新消息,公司上半年净利润下降68%至5375万元;公司拟收购马瑞利香港60%股权。二级市场上,该股今日跳空涨停,公司持续夯实主业发展,短线反弹或可期。

  蓝科高新周一上涨10.02%。公司主营石油、石化专用设备的研发、设计、生产、安装、技术服务以及石油、石化设备的质量性能检验检测服务等。2019年12月,中国能源通过收购国机集团所持公司10%股权,成为公司控股股东。2020年8月,浦发机械受让公司51%表决权。值得关注的是,浦发机械是中国能源的控股股东。另外,公司上半年净利润879万元,同比扭亏为盈。二级市场上,由于混改预期强烈,该股短线强势三连板,留意消息变化。

  宁德时代周一下跌8.74%。公司是国内动力电池龙头企业,业务涵盖新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售,拥有动力和储能电池领域包括材料、电芯、电池系统、电池回收二次利用的核心技术。据报道,公司将自2020年7月至2022年6月底向特斯拉的上海临港工厂供应电池。公司上半年营收与净利不佳,下滑均超7%。另外,公司计划首次发行美元债。二级市场上,今日创业板指权重股走低,该股跌幅靠前,短线谨慎参与。

  兆易创新周一下跌9.09%。公司是一家专门从事存储器及相关芯片设计的集成电路设计公司,致力于各种高速和低功耗存储器的研究及开发。公司产品广泛应用于手持移动终端、消费类电子产品、物联网终端、个人电脑及周边,以及通信设备、医疗设备等领域。公司2020年上半年净利润3.63亿元。最新消息,公司控股股东拟减持不超1%股份;公司37万限售股9月7日解禁。二级市场上,解禁与减持双压下,该股今日震荡走低,遭遇一定抛压。

  越秀金控周一下跌9.99%。公司原名广州友谊,2016年借壳上市,成为国内首个地方金控上市平台,公司也由单一的百货业务转型为“金融+百货”的双主业模式。公司目前控股多个金融业务平台,不过,值得注意的是,公司2019年以来相继推进广州证券和广州友谊的转让计划。2020年3月,公司成为中信证券第二大股东。最新消息,股东广州地铁拟减持不超2%股份。二级市场上,该股今日应声下挫,尾盘触及跌停,减持利空仍有待消化。

  祁连山周一下跌10.00%。公司是中国建材集团旗下企业,西北地区特种水泥生产基地。公司目前形成了以水泥系列产品为主,发展商品混凝土和骨料,延伸上下游的产业链格局。继2019年度业绩超常规增长之后,公司2020年上半年净利润7.32亿元,同比增长45.83%;此外,期末养老金持仓市值超亿元。另据报道,水泥价格连涨三周,上市公司为旺季满负荷生产。二级市场上,该股上周录得五连阴,今日加速下挫,行业高景气未能提振股价。

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